Kamux osake 2025 – Haasteiden keskellä kohti uutta nousua?

Kamux Oyj on suomalainen käytettyjen autojen vähittäiskauppaan erikoistunut yhtiö, joka toimii Suomessa, Ruotsissa ja Saksassa. Vuonna 2017 Helsingin pörssiin listautuneen yhtiön osake on ollut viime vuosina sijoittajien tarkkailussa, erityisesti liiketoiminnan haasteiden vuoksi. Vuoden 2025 alussa Kamuxin osake on noteerattu noin 2,12 euron tasolla, mikä on yli 60 % lasku kolmessa vuodessa.

Kamux tunnetaan vahvasta markkina-asemastaan Suomessa, mutta kansainvälistymisen haasteet ovat heikentäneet sen tuloskehitystä. Tämä tekee yhtiöstä mielenkiintoisen tarkkailtavan: voiko Kamux nousta uudelleen kasvupolulle vai jääkö se markkinoiden jalkoihin?

Kamux osakekurssin kehitys ja nykytila

Kamuxin osakekurssi on laskenut merkittävästi viime vuosina. Vuonna 2021 osake noteerattiin yli 6 euron tasolla, mutta toukokuussa 2025 kurssi on pudonnut noin 2,12 euroon. Tämä tarkoittaa yli 60 %:n laskua kolmessa vuodessa.

Osakkeen markkina-arvo on noin 85 miljoonaa euroa. Osakkeen laskuun ovat vaikuttaneet muun muassa heikentynyt tuloskehitys, kilpailun kiristyminen ja kuluttajakysynnän heikkeneminen. Erityisesti korkojen nousu on vaikuttanut kuluttajarahoituksen kysyntään negatiivisesti, mikä on ollut keskeinen osa Kamuxin liiketoimintamallia.

Taloudellinen tilanne Q1/2025: Ensimmäinen tappiollinen kvartaali

Kamux raportoi vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä liikevaihdon laskeneen 3,4 % edellisvuodesta, ollen 232,6 miljoonaa euroa. Oikaistu liiketulos oli -1,9 miljoonaa euroa, mikä on 171,6 % lasku edellisvuoden 2,7 miljoonan euron voitosta.

Myytyjen autojen määrä laski 8,9 % ja bruttokate per auto heikkeni 18 %. Erityisesti Ruotsin markkina oli haastava, missä liikevaihto laski 39,6 %. Saksan kasvu ei ole riittänyt kompensoimaan Pohjoismaiden taantumaa, ja varaston hallinta on muodostunut haasteeksi kasvavan seisonta-ajan ja alhaisemman kierron vuoksi.

Kamuxin liiketoimintamalli ja strategia

Kamuxin liiketoimintamalli perustuu käytettyjen autojen myyntiin sekä niihin liittyvien palveluiden, kuten rahoituksen ja vakuutusten, tarjoamiseen. Yhtiö toimii fyysisten myymälöiden lisäksi verkkokaupan kautta. Kamuxin pitkän aikavälin tavoitteisiin kuuluu muun muassa 100 000 auton vuosittainen myynti ja 1,5 miljardin euron liikevaihto.

Uusimpana strategisena painopisteenä on tehokkuuden parantaminen nykyisillä markkinoilla. Kamux on myös panostanut digitaalisten prosessien kehittämiseen, tavoitteenaan tarjota asiakkaille entistä sujuvampi ostokokemus. Yhtiö arvioi, että automatisoinnin lisääminen voi pienentää kustannuksia ja parantaa katteita pitkällä aikavälillä.

Osinkopolitiikka ja osinkotuotto

Kamux on perinteisesti ollut osinkoa maksava yhtiö. Viimeisin osinko oli 0,10 euroa osakkeelta, mikä vastaa noin 3,3 %:n osinkotuottoa nykyisellä osakekurssilla. Heikentyneen tuloskehityksen myötä osingonmaksukyky on kuitenkin joutunut tarkasteluun, ja tulevat osingot saattavat olla epävarmoja.

Yhtiö on ilmaissut halunsa ylläpitää osingonmaksua, mutta korostanut samalla, että tulospohjainen osingonjako säilyy joustavana. Tulevat kvartaalitulokset määrittävät pitkälti, onko osingon jatkuvuus mahdollinen nykyisessä markkinatilanteessa.

Suurimmat osakkeenomistajat

Kamuxin suurimpiin osakkeenomistajiin kuuluvat yhtiön perustaja Juha Kalliokoski, Danske Invest Suomi Osake -rahasto ja useat yksityissijoittajat. Suurten omistajien sitoutuminen yhtiöön voi viestiä luottamuksesta sen tulevaisuuteen.

Kalliokosken rooli yhtiössä on edelleen merkittävä. Vaikka hän ei enää toimi toimitusjohtajana, hänen näkemyksillään ja omistuksellaan on vaikutusta yhtiön strategiseen suuntaan ja sijoittajaluottamukseen.

Analyytikoiden näkemykset ja suositukset

Analyytikot ovat olleet varovaisia Kamuxin suhteen. Esimerkiksi Inderesin mallisalkku myi Kamuxin osakkeet pois vuonna 2024, koska yhtiön kilpailukyky ja tuloksentekopotentiaali arvioitiin aiempia odotuksia heikommiksi. Osakkeen arvostustaso on kuitenkin matala, ja mahdollinen markkinaympäristön paraneminen voisi tarjota käännekohtia.

Toisaalta joidenkin analyytikkojen mukaan nykyinen osakekurssi voi tarjota houkuttelevan lähtöpisteen pitkän aikavälin sijoittajalle. Jos yhtiö onnistuu kääntämään suunnan ja parantamaan marginaalejaan, arvonnousupotentiaalia voi olla merkittävästi nykyarvostuksen perusteella.

Tulevaisuuden näkymät ja haasteet

Kamuxin tulevaisuus riippuu pitkälti käytettyjen autojen markkinan kehityksestä, kuluttajakysynnän palautumisesta ja yhtiön kyvystä sopeutua muuttuviin olosuhteisiin. Yhtiön tavoitteena on parantaa kannattavuutta ja saavuttaa pitkän aikavälin tavoitteensa, mutta se vaatii tehokkaita toimenpiteitä ja markkinatilanteen paranemista.

Makrotalouden elpyminen, kuluttajaluottamuksen vahvistuminen ja korkotason maltillistuminen voisivat palauttaa kysyntää. Toisaalta kilpailu uusien autojen leasing-mallien kanssa ja digitaalisten alustojen vahvistuminen luovat paineita hinnoittelulle ja asiakashankinnalle.

Yhteenveto

Kamux osake on kokenut merkittävää arvonlaskua viime vuosina johtuen heikentyneestä tuloskehityksestä ja markkinaolosuhteista. Vaikka osakkeen arvostustaso on matala, sijoittajien tulisi olla varovaisia ja seurata yhtiön tulevaa kehitystä sekä markkinaolosuhteiden muutoksia ennen sijoituspäätösten tekemistä.

Toisaalta Kamux on edelleen alan tunnettu toimija, jolla on potentiaalia sopeutua ja palauttaa kannattavuutensa. Jos yhtiö onnistuu toteuttamaan strategiansa ja markkinat elpyvät, nykyinen osakekurssi voi osoittautua houkuttelevaksi ostopaikaksi.

Kamux osake on sijoittajalle, joka hyväksyy lyhyen aikavälin epävarmuuden ja hakee pitkän aikavälin tuottopotentiaalia käytettyjen autojen vähittäiskaupan sektorilta. Tarkka seuranta ja säännöllinen arviointi ovat avainasemassa sijoituspäätöstä tehdessä.

Huom: Tämä artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia. Sijoittajan on syytä tehdä oma analyysinsä ja harkintansa ennen sijoituspäätöksiä.